Экспортеры обеспечат рублю рост - «Экономика»

Добавлено 19-окт-2019, 12:52 От Сусанна

Эксперты Сбербанк CIB прогнозируют заметный подъем курса рубля в ближайшие две недели: российские компании, которые поставляют продукцию на экспорт, в том числе и «гиганты», такие, как «Норникель» и «Роснефть», будут уплачивать налоги, экспортные пошлины и дивиденды. Для этого им понадобится рублевая ликвидность, сумма которой, по оценкам аналитиков, достигнет 1,7 трлн. рублей.
Саму общую стоимость всех выплат Сбербанк CIB оценивает в $25 млрд, передает Finanz со ссылкой на исследование компании: только в виде налога на прибыль экспортерам придется перечислить в бюджет около 700 млрд рублей, и этот транш будет включать «значительные выплаты» за весь третий квартал. В то же время практически одновременно «Татнефть», «Норникель», «Роснефть» и «Газпром нефть» запланировали выплату промежуточных дивидендов.
В результате приток валюты, который начнется к концу этой и на следующей неделе, опустит курс доллара до 64 рублей или ниже. Если рубль временно пробьет отметку 64 рубля за доллар, «пара USD/RUB будет очень привлекательна для покупателей, так как потенциал укрепления рубля будет исчерпан», предупреждает Сбербанк CIB. «Век» опросил экспертов рынка, чего именно они ожидают от курса рубля в дальнейшем.
У рубля есть все предпосылки окрепнуть к доллару, признает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. На это указывает ряд позитивных сигналов, которые продиктованы внешним и внутренним фоном. Кроме того, что на следующей неделе ряд крупных экспортеров проведет единомоментно налоговые и дивидендные выплаты, еще одним фактором поддержки рубля выступило предположение ЦБ о новом снижении ключевой ставки на 0,25 п.п., сейчас она составляет 7%.
Среди внешних сигналов ключевым можно назвать смягчение отношений между США и Китаем, которые ведут торговую войну с мая 2018 года и впервые конструктивно обсуждают в Вашингтоне перемирие. У инвесторов есть надежда на то, что стороны смогут договориться и избежать введения новых пошлин в декабре. Цены на нефть хотя и не отличаются высокими показателями, но котировки торгуются около $59 за бочку.
Ситуация на рынке стабилизировалась после срыва поставок в сентябре, когда прогремели взрывы на заводах Саудовской Аравии. Все эти факторы могут поддержать рубль и приблизить его к отметке 64 рубля за доллар, ожидает Деев. Однако вероятность обострения торговых конфликтов может отбросить его ближе к 65 рублям. Ожидаемый в AMarkets торговый диапазон до конца года — 64-66 рублей в паре с долларом.
К концу октября курс к доллару может достичь 63 рубля или даже ниже, но затем довольно быстро вернется к привычной отметке 65, отмечает, в свою очередь, начальник отдела инвестиций «БКС Брокер» Нарек Авакян. И хотя в дальнейшем очень сложно прогнозировать динамику, но он не ожидает на рынке каких-либо потрясений. Скорее всего, рубль будет оставаться стабильным, даже если нефть упадет до $50. Потолок ослабления в БКС указывают на уровне 69-70, потолок укрепления — 60-61.
До завершения налоговых выплат точно рассчитать их величину невозможно, однако, судя по всему, в октябре они будут почти на 10% выше, чем в сентябре: НДПИ может составить 0,5 трлн. рублей, обращает внимание директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев. Помимо налогов положительное влияние на курс оказывает высокий спрос на отечественные ОФЗ: снижение инфляции в стране и стабильная макроэкономика мотивируют как резидентов, так и зарубежных инвесторов на покупки.
Кроме того, игроки ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки до 6,75% на следующем заседании ЦБ и до 6% в течение года и стремятся приобрести хорошие бумаги по текущей доходности. Серьезного роста курса ожидать не стоит, считает Дадашев. В октябре Минфин увеличил покупку валюты на рынке на 25 млрд рублей — до 212,7 млрд рублей. Да и в целом негативная обстановка на рынке из-за возросшей неопределенности в политических и торговых отношениях между США и Китаем будет оказывать сдерживающее влияние. К концу года эксперт прогнозирует курс рубля в диапазоне 64-65 рублей за доллар.
Фактором поддержки налоговый период останется до конца октября, говорит ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. Однако в краткосрочной перспективе налоговый период не будет играть ключевую роль в динамике рубля, уверен он. Скорее определяющим фактором станет отношение глобальных инвесторов к валютам EM. Факторы, которые могут спровоцировать рост волатильности, — тема торговой войны между США и Китаем.
Не исключено, полагает аналитик, что стороны снова завершат переговоры без временного соглашения. Если взглянуть на краткосрочную технику, то у валютной пары доллар/рубль есть больше шансов продолжить снижение к 63,5. Однако если пара вернется выше 65,36 по отношению к доллару, сценарий может измениться.
Можно долго и упорно спорить о том уровне, на котором окажется курс рубля при негативном сценарии, но на данный момент в фокусе глобальных инвесторов находится отметка на уровне в 66,5 — 67 руб. /доллар, отмечает, в свою очередь, руководитель аналитического департамента Международного финансового центра Роман Блинов. А это значит, что даже при том условии, что Центральный банк на ближайшем заседании сможет ослабить монетарную политику, есть еще и спрос со стороны международных игроков и инвесторов, которые сочли на сегодня российский рынок ОФЗ самым высокодоходным местом для вложения в государственные бумаги. Это оказывает существенную помощь российскому рублю даже несмотря на тот факт, что на товарно-сырьевом рынке нет растущего тренда в краткосрочном периоде.
Тот самый пресловутый «крест смерти», который узрели некоторые пессимистичные аналитики, фигура технического анализа фондовых рынков, что не сеть абсолютный сигнал к продаже российского рубля. «Пока, — говорит Блинов, — сигналов к продаже российской валюты нет, и меня ничуть не удивит тот факт, если конец текущего календарного года встретим на уровне 62,26 или еще ниже, а это значит, что курсу рубля светит существенное укрепление позиций по отношению к доллару и евро по итогам года. У курса рубля есть еще и порох в пороховницах, который представлен все расширяющимся списком сочувствующих российско-китайскому противостоянию с Вашингтоном, теряющим свои набранные очки в ходе гонки капиталистического строительства».
В современных условиях, добавляет эксперт, если весь мир встанет перед лицом нового финансового и экономического кризиса, причем спровоцированного именно в США, мир, возможно, поставит под вопрос незыблемость всей той системы экономических и финансовых ценностей, навязанных из Вашингтона, и доллара в том числе. Вот только тогда «крест смерти» или дамоклов меч будет висеть над Дональдом Трампом, всеми Северными Штатами Америки и всей мировой экономикой, к которой мы уже так привыкли. Однако пока сохраняется позитивный прогноз.

Эксперты Сбербанк CIB прогнозируют заметный подъем курса рубля в ближайшие две недели: российские компании, которые поставляют продукцию на экспорт, в том числе и «гиганты», такие, как «Норникель» и «Роснефть», будут уплачивать налоги, экспортные пошлины и дивиденды. Для этого им понадобится рублевая ликвидность, сумма которой, по оценкам аналитиков, достигнет 1,7 трлн. рублей. Саму общую стоимость всех выплат Сбербанк CIB оценивает в $25 млрд, передает Finanz со ссылкой на исследование компании: только в виде налога на прибыль экспортерам придется перечислить в бюджет около 700 млрд рублей, и этот транш будет включать «значительные выплаты» за весь третий квартал. В то же время практически одновременно «Татнефть», «Норникель», «Роснефть» и «Газпром нефть» запланировали выплату промежуточных дивидендов. В результате приток валюты, который начнется к концу этой и на следующей неделе, опустит курс доллара до 64 рублей или ниже. Если рубль временно пробьет отметку 64 рубля за доллар, «пара USD/RUB будет очень привлекательна для покупателей, так как потенциал укрепления рубля будет исчерпан», предупреждает Сбербанк CIB. «Век» опросил экспертов рынка, чего именно они ожидают от курса рубля в дальнейшем. У рубля есть все предпосылки окрепнуть к доллару, признает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. На это указывает ряд позитивных сигналов, которые продиктованы внешним и внутренним фоном. Кроме того, что на следующей неделе ряд крупных экспортеров проведет единомоментно налоговые и дивидендные выплаты, еще одним фактором поддержки рубля выступило предположение ЦБ о новом снижении ключевой ставки на 0,25 п.п., сейчас она составляет 7%. Среди внешних сигналов ключевым можно назвать смягчение отношений между США и Китаем, которые ведут торговую войну с мая 2018 года и впервые конструктивно обсуждают в Вашингтоне перемирие. У инвесторов есть надежда на то, что стороны смогут договориться и избежать введения новых пошлин в декабре. Цены на нефть хотя и не отличаются высокими показателями, но котировки торгуются около $59 за бочку. Ситуация на рынке стабилизировалась после срыва поставок в сентябре, когда прогремели взрывы на заводах Саудовской Аравии. Все эти факторы могут поддержать рубль и приблизить его к отметке 64 рубля за доллар, ожидает Деев. Однако вероятность обострения торговых конфликтов может отбросить его ближе к 65 рублям. Ожидаемый в AMarkets торговый диапазон до конца года — 64-66 рублей в паре с долларом. К концу октября курс к доллару может достичь 63 рубля или даже ниже, но затем довольно быстро вернется к привычной отметке 65, отмечает, в свою очередь, начальник отдела инвестиций «БКС Брокер» Нарек Авакян. И хотя в дальнейшем очень сложно прогнозировать динамику, но он не ожидает на рынке каких-либо потрясений. Скорее всего, рубль будет оставаться стабильным, даже если нефть упадет до $50. Потолок ослабления в БКС указывают на уровне 69-70, потолок укрепления — 60-61. До завершения налоговых выплат точно рассчитать их величину невозможно, однако, судя по всему, в октябре они будут почти на 10% выше, чем в сентябре: НДПИ может составить 0,5 трлн. рублей, обращает внимание директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев. Помимо налогов положительное влияние на курс оказывает высокий спрос на отечественные ОФЗ: снижение инфляции в стране и стабильная макроэкономика мотивируют как резидентов, так и зарубежных инвесторов на покупки. Кроме того, игроки ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки до 6,75% на следующем заседании ЦБ и до 6% в течение года и стремятся приобрести хорошие бумаги по текущей доходности. Серьезного роста курса ожидать не стоит, считает Дадашев. В октябре Минфин увеличил покупку валюты на рынке на 25 млрд рублей — до 212,7 млрд рублей. Да и в целом негативная обстановка на рынке из-за возросшей неопределенности в политических и торговых отношениях между США и Китаем будет оказывать сдерживающее влияние. К концу года эксперт прогнозирует курс рубля в диапазоне 64-65 рублей за доллар. Фактором поддержки налоговый период останется до конца октября, говорит ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. Однако в краткосрочной перспективе налоговый период не будет играть ключевую роль в динамике рубля, уверен он. Скорее определяющим фактором станет отношение глобальных инвесторов к валютам EM. Факторы, которые могут спровоцировать рост волатильности, — тема торговой войны между США и Китаем. Не исключено, полагает аналитик, что стороны снова завершат переговоры без временного соглашения. Если взглянуть на краткосрочную технику, то у валютной пары доллар/рубль есть больше шансов продолжить снижение к 63,5. Однако если пара вернется выше 65,36 по отношению к доллару, сценарий может измениться. Можно долго и упорно спорить о том уровне, на котором окажется курс рубля при негативном сценарии, но на данный момент в фокусе глобальных инвесторов находится отметка на уровне в 66,5 — 67 руб. /доллар, отмечает, в свою очередь, руководитель аналитического департамента Международного финансового центра Роман Блинов. А это значит, что даже при том условии, что Центральный банк на ближайшем заседании сможет ослабить монетарную политику, есть еще и спрос со стороны международных игроков и инвесторов, которые сочли на сегодня российский рынок ОФЗ самым высокодоходным местом для вложения в государственные бумаги. Это оказывает существенную помощь российскому рублю даже несмотря на тот факт, что на товарно-сырьевом рынке нет растущего тренда в краткосрочном периоде. Тот самый пресловутый «крест смерти», который узрели некоторые пессимистичные аналитики, фигура технического анализа фондовых рынков, что не сеть абсолютный сигнал к продаже российского рубля. «Пока, — говорит Блинов, — сигналов к продаже российской валюты нет, и меня ничуть не удивит тот факт, если конец текущего календарного года встретим на уровне 62,26 или еще ниже, а это значит, что курсу рубля светит существенное укрепление позиций по отношению к доллару и евро по итогам года. У курса рубля есть еще и порох в пороховницах, который представлен все расширяющимся списком сочувствующих российско-китайскому противостоянию с Вашингтоном, теряющим свои набранные очки в ходе гонки капиталистического строительства». В современных условиях, добавляет эксперт, если весь мир встанет перед лицом нового финансового и экономического кризиса, причем спровоцированного именно в США, мир, возможно, поставит под вопрос незыблемость всей той системы экономических и финансовых ценностей, навязанных из Вашингтона, и доллара в том числе. Вот только тогда «крест смерти» или дамоклов меч будет висеть над Дональдом Трампом, всеми Северными Штатами Америки и всей мировой экономикой, к которой мы уже так привыкли. Однако пока сохраняется позитивный прогноз.

Цитирование статьи, картинки - фото скриншот - Rambler News Service.

Иллюстрация к статье - Яндекс. Картинки.

Есть вопросы. Напишите нам.

Общие правила поведения на сайте.

-1