Драгметаллы в октябре: разворот тренда? - «Экономика»

Добавлено 01-окт-2019, 16:22 От Илья

Москва, 1 октября — «Вести. Экономика» Страхи и опасения по поводу замедления роста мировой экономики, а также риски возникновения рецессии в США уже были заложены в цены металлов, поэтому в ближайший месяц мы можем увидеть охлаждение спекулятивного интереса на покупку и продолжение начавшейся коррекции. В текущей ситуации не прослеживается факторов, способных привести к возобновлению роста, считает Ярослав Калугин, главный трейдер торговых операций ИК «Велес Капитал».
С начала сентября основные драгметаллы (золото, серебро, платина) продемонстрировали значительную коррекцию от своих максимальных уровней, причем сильнее всего пострадало серебро, потеряв почти 14% от пика. В начале распродажи на рынке были вызваны ростом доходности казначейских облигаций США после заявлений Трампа о том, что торговое соглашение с Китаем будет заключено намного раньше, чем многие думают. Последующая распродажа происходила на фоне роста индекса доллара США до новых локальных максимумов.
Можно ожидать, что рост доллара США к основным валютам продолжится, что будет оказывать существенное давление на котировки драгоценных металлов.
Динамика драгметаллов за период июль-сентябрь 2019 года
Сверху: свечи — золото, красным — серебро, зеленым — платина. Посередине: индекс доллара США. Снизу: доходность десятилетних US Treasuries. Источник: Tradingview
Стоит отметить, что сейчас в золоте чистые длинные позиции участников-спекулянтов (non-commercial) находятся на рекордных отметках, поэтому при пробое поддержки на уровне 1480$ началось массовое закрытие длинных позиций и увеличение коротких.
Чистые длинные позиции спекулянтов
Источник: Bloomberg
Потенциал дальнейшего снижения котировок довольно значителен, а вслед за золотом длинные позиции ликвидируются так же в платине, и в серебре. В большой долей уверенности можно сказать, что в ближайшее время ждать от драгметаллов роста не приходится, так как ликвидация позиций спекулянтов займет еще весьма продолжительное время. Долгосрочным инвесторам можно присмотреться к началу покупок в платине и серебре, так как ETF фонды продолжают фиксировать приток средств, что показывает наличие физического спроса на металл.
Динамика вложений ETF фондов в серебро
Источник: Bloomberg
Однако краткосрочным спекулянтам стоит пока либо оставаться вне рынка, либо открывать позиции на понижение в золоте при малейших попытках коррекции котировок наверх. Основными факторами, влияющими на динамику драгметаллов, будут поступающие новости по торговому соглашению США и Китая и заседание ФРС в декабре. Если торговые переговоры вновь будут сорваны, и взаимные пошлины вырастут еще сильнее, котировки металлов могут возобновить свой рост, однако прогнозировать исход этих переговоров, равно как и заявления Дональда Трампа, практически невозможно. Касательно заседания ФРС США можно сказать, что снижение ставки, вероятность которого сейчас оценивается в 65%, положительно повлияет на котировки, однако до декабря многое может измениться, и поэтому на первый план все же выходят торговые войны, нежели поступающая макроэкономическая статистика по экономике США. Цели на ближайший месяц: золото — 1400-1420$; серебро — 16.2-16.5$; платина — 840$.

•••

Деньги клиентов банков стали списывать без их согласия

Москва, 1 октября — «Вести. Экономика» Страхи и опасения по поводу замедления роста мировой экономики, а также риски возникновения рецессии в США уже были заложены в цены металлов, поэтому в ближайший месяц мы можем увидеть охлаждение спекулятивного интереса на покупку и продолжение начавшейся коррекции. В текущей ситуации не прослеживается факторов, способных привести к возобновлению роста, считает Ярослав Калугин, главный трейдер торговых операций ИК «Велес Капитал». С начала сентября основные драгметаллы (золото, серебро, платина) продемонстрировали значительную коррекцию от своих максимальных уровней, причем сильнее всего пострадало серебро, потеряв почти 14% от пика. В начале распродажи на рынке были вызваны ростом доходности казначейских облигаций США после заявлений Трампа о том, что торговое соглашение с Китаем будет заключено намного раньше, чем многие думают. Последующая распродажа происходила на фоне роста индекса доллара США до новых локальных максимумов. Можно ожидать, что рост доллара США к основным валютам продолжится, что будет оказывать существенное давление на котировки драгоценных металлов. Динамика драгметаллов за период июль-сентябрь 2019 года Сверху: свечи — золото, красным — серебро, зеленым — платина. Посередине: индекс доллара США. Снизу: доходность десятилетних US Treasuries. Источник: Tradingview Стоит отметить, что сейчас в золоте чистые длинные позиции участников-спекулянтов (non-commercial) находятся на рекордных отметках, поэтому при пробое поддержки на уровне 1480$ началось массовое закрытие длинных позиций и увеличение коротких. Чистые длинные позиции спекулянтов Источник: Bloomberg Потенциал дальнейшего снижения котировок довольно значителен, а вслед за золотом длинные позиции ликвидируются так же в платине, и в серебре. В большой долей уверенности можно сказать, что в ближайшее время ждать от драгметаллов роста не приходится, так как ликвидация позиций спекулянтов займет еще весьма продолжительное время. Долгосрочным инвесторам можно присмотреться к началу покупок в платине и серебре, так как ETF фонды продолжают фиксировать приток средств, что показывает наличие физического спроса на металл. Динамика вложений ETF фондов в серебро Источник: Bloomberg Однако краткосрочным спекулянтам стоит пока либо оставаться вне рынка, либо открывать позиции на понижение в золоте при малейших попытках коррекции котировок наверх. Основными факторами, влияющими на динамику драгметаллов, будут поступающие новости по торговому соглашению США и Китая и заседание ФРС в декабре. Если торговые переговоры вновь будут сорваны, и взаимные пошлины вырастут еще сильнее, котировки металлов могут возобновить свой рост, однако прогнозировать исход этих переговоров, равно как и заявления Дональда Трампа, практически невозможно. Касательно заседания ФРС США можно сказать, что снижение ставки, вероятность которого сейчас оценивается в 65%, положительно повлияет на котировки, однако до декабря многое может измениться, и поэтому на первый план все же выходят торговые войны, нежели поступающая макроэкономическая статистика по экономике США. Цели на ближайший месяц: золото — 1400-1420$; серебро — 16.2-16.5$; платина — 840$. ••• Деньги клиентов банков стали списывать без их согласия